23 апреля 2017, 20:51



Рынок ценных бумаг: новое правовое обеспечение

08.12.2014

В Туркменистане принят новый Закон «О рынке ценных бумаг». Закон регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении ценных бумаг в Туркменистане, и направлен на обеспечение эффективного функционирования рынка ценных бумаг, развитие рыночной экономики Туркменистана. Необходимость принятия закона связана с перспективой развития рынка ценных бумаг в Туркменистане.

Закон основывается на Конституции Туркменистана и разработан в соответствии с Законом Туркменистана «Об акционерных обществах» и иными нормативными правовыми актами страны. Действие закона распространяется на отношения, возникающие при эмиссии и обращении на рынке таких ценных бумаг, как акции, облигации, переводные векселя, переводные банковские депозитные сертификаты, производные ценные бумаги, обращающиеся на рынке ценных бумаг. Для правоприменительной практики в законе даются определения используемых понятий. Это – эмиссия, эмиссионные ценные бумаги, проспект эмиссии, ценные бумаги, рынок ценных бумаг, обращение ценных бумаг, владелец ценной бумаги, документарная и бездокументарная форма ценных бумаг, сертификат ценных бумаг.

Согласно закону ценные бумаги могут быть именными, на предъявителя, инвестиционные (капитальные). Закон различает документарную и бездокументарную формы выпуска ценных бумаг. Обе эти формы закрепляют имущественные и неимущественные права владельца. Владельцем ценной бумаги может быть как физическое, так и юридическое лицо. Нормы закона фиксируют права, которые возникают у владельца ценной бумаги и обязательства, которые несет эмитент.

В законе закрепляются основные принципы функционирования рынка ценных бумаг, в частности, основные положения, определяющие место государства в регулировании соответствующих отношений. Государственное регулирование осуществляется на основе: установления обязательных требований к деятельности участников рынка ценных бумаг и лицензирования профессиональной деятельности на этом рынке. Государство осуществляет регистрацию эмиссии ценных бумаг и контроль за соблюдением эмитентами своих обязательств. Государство также обеспечивает систему защиты прав владельцев ценных бумаг и контроль за соблюдением их прав на рынке ценных бумаг. С целью предотвращения использования рынка ценных бумаг для легализации доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма государство осуществляет мониторинг операций с ценными бумагами.

Органами, осуществляющими государственное регулирование рынка ценных бумаг, закон определяет Кабинет Министров и Министерство финансов Туркменистана (уполномоченный орган).

Согласно закону участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и профессиональные участники. Эмитентом могут выступать как государственные органы (выпуск государственных ценных бумаг), так и юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством Туркменистана и несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных в ценных бумагах.

Инвестором закон определяет физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Все последствия выбора являются ответственностью (риском) самого инвестора. Также инвестор сам несет ответственность (риск) по защите собственных инвестиций в ценные бумаги.

На рынке ценных бумаг Туркменистана могут осуществляться следующие виды профессиональной деятельности: брокерская (финансовое посредничество), дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная, кастодиальная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на рынке ценных бумаг. Закон четко регламентирует условия, права и ограничения на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг осуществляет фондовая биржа. Она образуется в форме акционерного общества закрытого типа и действует на основании Устава и правил фондовой биржевой торговли. Закон определяет обязательные положения, которые должны предусматривать правила фондовой биржевой торговли.

Закон четко регламентирует процедуру эмиссии ценных бумаг, приостановления и признания несостоявшейся эмиссии ценных бумаг, размещения ценных бумаг.

Обращение ценных бумаг, в том числе при посредничестве, осуществляется по рыночным ценам. Курсовая стоимость акций и производных ценных бумаг определяется в национальной валюте Туркменистана. Курсовая стоимость облигаций определяется в процентах к их номиналу. Номинальная стоимость акций и облигаций определяется в национальной валюте Туркменистана.

Закон обязывает профессиональных участников рынка ценных бумаг с целью предотвращения использования рынка ценных бумаг для легализации доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма осуществлять соответствующие мероприятия.

Закон четко определяет действия, которые являются незаконными на рынке ценных бумаг, и ответственность за нарушение положений закона. Споры, возникающие на рынке ценных бумаг, разрешаются в порядке, установленном законодательством Туркменистана.

Ирина ИМАМКУЛИЕВА